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标题: 当年唤我“小甜甜”，如今叫俺“牛夫人” [打印本页]

作者: 王者财经 时间: 2020-11-18 16:14
标题: 当年唤我“小甜甜”，如今叫俺“牛夫人”
银行股目前在A股市场上并不受待见，从板块整体估值来看，板块市盈率PE为7.51，低于50%分位数水平，略高于2014年的4.52的板块市盈率；

板块整体市净率PB为0.82，低于20%分位数水平，目前处于历史Z~低水平，部分银行的市净率连0.5都不到，反映了投资者对银行股资产质量的担忧。

如此低的估值水平且走势远落后于这两年热门的科技类股票，银行、保险、地产被投资者戏称为“股市三傻”，有分析师将银行股打入债券类别，认为失去成长性的公司只有分红价值，建议作为债券处理。

三十年河东，三十年河西，银行股风光不再！如今人人嫌弃的“黄脸婆”，想当年也曾是备受追捧的香饽饽！

时间拨回到2004年，这一年，我国加入了WTO，外贸大幅增长，同时此前刚好也经历了一轮去产能，新一轮经济增长就这样被拉开了帷幕。银行业享受着经济腾飞的成果，慢慢开始起飞。

2005年的股权分置改革拉开了中国股市牛市的序幕。上证结束了长达5年的漫漫熊市，指数在2006年从1000点上涨到了2000多点，市场情绪被全面点燃，民生银行、招商银行、工商银行、中国银行、建设银行、交通银行等纷纷登录A股，拉开了大银行股的时代。

这波大牛市中，银行股可谓是五朵金花中（金融、地产、有色、煤炭、钢铁）Z~闪耀，Z~灿烂的那一朵。作为当时火热的朝阳产业，银行估值也是朝着5PB，10PB的方向进发。

某知名券商的报告毅然地给出观点：既然我国经济处于高速增长期，那么我国的银行股自然也是成长股，应该按成长股估值。

如果这位分析师如今还在从业的话，不知是否会在某知名白酒股下面撰写《消费大牛，此行业没有天花板》的研究报告！

银行股明星招商银行一度被炒至12倍PB，2007年央行连续加息也没能阻止股票的飞仙。

巴菲特说过，退潮后才知道谁在裸泳，大多银行股Z~终在2007年的大熊市中跌去80%，从此，银行估值持续走低，逐渐变成今天大家所嫌弃的对象。

而今盯着市场上十几倍市净率，几十倍市盈率的神酒，恍惚间一时难以分清，到底这是神酒还是神行了！

作者: 王者铁粉中山战神 时间: 2020-11-18 22:56
感谢恩师，您辛苦了！

作者: 草根王一叶知秋 时间: 2020-11-19 05:35
谢谢分享

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