BOLL指标的用法与实战（二）

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BOLL指标的用法与实战（二）

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当K线从BOLL线的中轨线下方向上突破BOLL线中轨线后，股价运行于BOLL线中轨上方，预示着股价已经进入多头区域，价格有可能上涨。投资者应以中长线买入股票为主；当K线再度向上突破BOLL线上轨时，预示着股价的强势特征已经确立，股价将可能短线大涨，投资者应持股待涨或短线追买。在横盘整理的市场中，股价突破中轨并无交易意义，一般交易时点出现在受到下轨支撑反弹或上轨压制下跌。

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当K线向上突破BOLL线上轨后，并延续且依附于上轨运行轨迹上行，同时BOLL线的上、中、下轨线的运动方向向上，则表示股价的显现强势特征，意味着股价短期内还将上涨，投资者应坚决持股待涨，直到K线的运动方向开始有掉头向下的迹象时，才需要密切注意行情是否转势。
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实战图谱1：淡静市场BOLL指标擒获华夏银行

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上图是华夏银行（600015）2016年8月5日至2017年2月3日的日K线图。

华夏银行于2003年9月，首次公开发行股票并上市交易，成为全国第五家上市银行。从基本面上分析，我认为华夏银行作为第一家与微众银行签署战略合作协议的传统商业银行，未来华夏将利用腾讯庞大的客户基础来加强该行零售板块。而公布与其他互联网金融企业具体合作细节（如蚂蚁金服）将成为未来股价上涨的催化剂。

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2015 年底公告德意志银行退出华夏，人保财险闪耀登场，股东四方制衡迎重要一角。人保财险入驻完善股权结构，实力均衡推动业务发展。一方面，银险协同关键在于影响力。人保财险位居第二大股东，其入主不仅能够为华夏银行带来渠道、客户等资源，更能在一定程度上弥补德银在中国本土化程度低及话语权等方面的弱势。另一方面，华夏银行通过纳入国内规模Z~大的财险集团之一，股权制衡关系更加有力，能够有效防止单一股东话语权过于强大等问题的出现，助力打开市场化改革新局面。

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华夏银行不良贷款生成率从 2015 年末 0.4%下降至2016 年 1 季度 0.19%，资产质量趋稳。估值处于同类上市公司低位，考虑到公司未来股东层理顺，改革优势明显，基本面边际改善。同时在2016年A股市场整体偏弱的环境下，通过综合评估我们认为该股具备长期持有的优势，同时短期内也具备爆发波段性行情的可能性。

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由图可见该股股价在经历了一波调整行情后，于2016年9月14日在BOLL线下轨上方企稳后小幅反弹①，股价在经过两个交易日的试探后，轻松突破BOLL线中轨②，正式进入多头区域③，操作上可选择买入股票。

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股价突破BOLL线中轨后略作修正，当即向上轨发起进攻，并顺利突破上轨。此时，从图形中可以看到，BOLL线上轨有抬头迹象，但中轨持续走平，下轨并没有出现明显上行或下行，因此可以判断股价在短期内仍会维持多头震荡走势，拉升行情并不会很快出现，操作上可持股待涨。

经过短暂的调整后，股价突然出现大幅上涨，成交量放大，K线突破BOLL线上轨④，并延续上轨轨迹上涨。同时，BOLL线上轨和中轨出现明显上行态势，下轨则持续走平。从形态上可看出，该股虽然保持上涨走势，但短线上很难出现飙升行情，也符合银行股的一贯稳健走势；之后，该股股价出现高位强势调整，构筑了一个整理平台，底部整体抬升⑤；调整结束后，股价再度出现放量上涨，BOLL线上轨和中轨走势开始陡峭，下轨向下运行，表示股价或进入加速上行和强势拉升阶段⑥，在经历了连续五个交易日的上涨之后，股价冲高回落并收于BOLL线上轨下方，可以认为短线拉升行情已经结束⑦，此位置可以作为短线获利止盈点，也可以等待K线有效跌破BOLL线中轨后离场。整个操作阶段为33个交易日，收益率可达到15-20%，在2016年A股市场大环境下，风险相对较低，收益率相当可观。

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实战图谱2：BOLL指标擒获“慢牛”浪莎股份

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上图是浪莎股份（600137）2016年4月26日至2017年3月27日的日K线图。

浪莎集团成立于 1995 年，旗下拥有浪莎针织、蓝枫袜业、宏光针织、立芙纺织、浪莎小额贷款公司、浪莎房地产、安行光伏、蓝也光电等十多家分公司及五个海外贸易公司，浪莎已发展成为集袜子、服饰、家居、金融等多元化产业集团，是行业的内Z~大品牌厂家之一。

2015年年底公司全资子公司浪莎内衣与广东斯柏丽共同投资设立广州浪莎投资管理有限公司。投资管理公司将作为“浪莎”产品的电商项目运营商，推进电商项目的战略性开发。合资设立电商项目运营公司，有利于整合“浪莎”品牌在微商、天猫、唯品会等平台的资源，提高品牌粘度、全方位打造品牌营销。

同时，为坚定向互联网文化产业领域转型，战略投资东方汇富杭州天使基金。东方汇富杭州天使基金专注于移动互联网、泛娱乐和智能硬件等领域的天使阶段的早期投资。公司电商项目战略不断推进并战略转型互联网文化产业，背靠大集团易实现业务协同，中长期来看仍存资产注入预期。从基本面和技术上看，我认为该股股价偏高，但经历了股灾之后，其明显具有抗跌性，并优于市场率先活跃，综合来看浪莎股份其具备选股条件。

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浪莎股份从其历史走势中可以看到，该股每一次经历大跌后，都会迅速企稳并震荡走高。本轮行情之前该股亦经历了一波快速下跌行情，短短6个交易日跌幅达到25%之多，并迅速企稳小幅反弹。从BOLL指标上来看，浪莎股份估计经过反弹及修整之后，BOLL线通道逐步收窄，中轨则出现小角度向上趋势①，可见该股历史走势或可能重演。

在经过了40个交易日的箱体震荡后，BOLL线上下轨再度收窄，K线触及下轨后反弹，并小幅放量，发出入场信号。8月10日，浪莎股份大幅放量，股价迅速突破BOLL线中轨②，BOLL线上、中轨同上向上运行，基本上可以确定该股将会出现一波上涨行情，此时在操作上可以选择入场或加仓。该股股价在进入BOLL线多头区域后，并没出现短线大幅拉升行情，而是温和上涨，且每一次调整均未跌破BOLL线中轨，操作上可持股待涨。从图形上可以看出，BOLL线上轨和下轨在该股的整个上涨过程中出现过数次波折，但BOLL线中轨始终维持小角度上行走势，可以坚定持股。11月底，股价高位震荡③，数次跌破BOLL线中轨，这种现象在本轮上涨过程中是从未出现的，操作上要开始警惕。此后，股价再度拉升创出本轮行情高点，并迅速回吐涨幅，放量跌破BOLL线下轨④，可以确定本轮行情暂告段落，操作上可选择全部卖出。整个操作阶段为92个交易日，收益率可达到56%以上。

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实战图谱3：BOLL指标震荡市中擒获扬农化工

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上图是扬农化工（600486）2015年5月13日至2016年10月27日的日K线图。

扬农化工是国家拟除虫菊酯生产基地，国家级高新技术企业，中国主要农药出口企业，全国化工企业环境保护先进单位，全国唯一以拟除虫菊酯仿生农药为主导产品的上市公司。扬农化工积极推进我国农药产业结构升级，形成了以菊酯为核心，农药为主导，精细化学品为补充的多元化产品格局，企业生产规模和技术水平居国内同行领先水平，产品质量达到国际先进水平，是我国第一批拥有“中国名牌”的农药企业。

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目前公司拥有国内规模Z~大、配套Z~全的菊酯产业链,产品应用涵盖农用、卫生两个领域,形成了三大系列、30多个品种的产品群,其中国内卫生杀虫剂市场占有率达到70%,全球销量排名第二,产品远销东南亚、欧洲、中东等十多个国家和地区。

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公司实际控制人为中化集团，旗下有农药龙头中化国际，中化国际下面有扬农集团，集团资产包括农药分厂，分厂农药品种丰富、盈利性强，后期资产整合的想象空间巨大。公司作为中化集团旗下Z~优质的农药上市资产，在国企改革进程中也扮演重要角色。

由图可见，扬农化工股价在经历了2015年一波暴跌后，逐渐企稳并维持窄幅震荡①，直至2016年初再度破位下行，但并未跌破股灾时期的低点，随后股价企稳继续新一轮的箱体震荡走势②，且震荡幅度明显收窄。股价整体走势与上证综指比较接近，波动性略弱于股指。从其基本面和股价阶段性位置来看，该股在2016年A股市场较差的大环境下，具备安全和稳健的特性，同时具备小波段操作的可能性，因此受到我们关注 。

2016年5月23日，扬农化工股价跳空高开，强势突破BOLL线中轨，此时是买入该股的良好时机③，果然当天股价涨停且收至BOLL线上轨上方，打破前一段的箱体走势，操作上可坚决介入持有。此后，扬农化工股价贴靠在BOLL线上轨附近维持小幅震荡上行走势，中间回调也并没有对BOLL线中轨发出有效攻击，整个操作波段中持股较为安全。8月8日，股价再度放量上涨穿破BOLL线上轨，但强劲走势仅仅维持了两个交易日便凸显上涨无力态势，重回BOLL通道之内，此时已经发出第一次卖出信号。在经历了10个交易日的窄幅震荡后，该股股价突然低开低走向BOLL线中轨的支撑发起冲击，可以认为中线行情已经告一段落，在操作上选择卖出。在整个波段交易过程中，66个交易日里收益达到40%左右，符合此前对该股的预期。


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